CFA Soсiety Ukraine

Звідки українські компанії залучають інвестиції?

Як українські компанії залучають інвестиції?

Більшість компаній використовують в Україні тільки свої гроші (реінвестують прибутки) або залучають банківські кредити. Окрім грошей це може бути також залучення експертиз, ноу-хау. Тому компанії, які спромоглися залучити кошти, конкурентні не тільки в країні, а й з міжнародними гравцями.

Через які канали інвестиції попадають в країну? По-перше стратегічні інвестори, які можуть побудувати з нуля – це зветься greenfield. Або придбати, інвестувати і потім добудувати – це зветься brownfield. Або через концесію – це коли компанію беруть в управління на багато років, як це відбувається із портами. Інша стратегічна інвестиція, яка можлива в України – це через приватизацію.

Дуже активно в Україні працюють міжнародні фінансові організації: Європейський банк реконструкції та розвитку, Міжнародна фінансова корпорація, Європейський інвестиційний банк та інші. Не зважаючи на великі фінансові ризики, вони активно вкладають сотні мільйонів доларів в борговий або акціонерний капітал вже багато років.

 

Інвестиції завжди йдуть поруч з поняттям “корпоративне управління”. Це зрозумілі для інвесторів принципи управління та прийняття рішень менеджментом, прозора фінансова звітність, міжнародний аудит. Для інвесторів це означає менше ризику, а значить вони вкладають більше грошей, залучають не тільки банківські кредити, але інвестують в акції, бонди, облігації та ін. Інвестори розуміють кому вони дають гроші, яка ймовірність заробити на розвитку компанії, а не втратити через поганий менеджмент або ризики в країні.

Наявність інвестора дає підтримку під час кризи. Багато компаній, які працювали тільки завдяки банківським кредитам не пережили кризи, які трапляються в Україні доволі часто. В той же час, компанії з надійними партнерами міжнародними інвесторами отримали фінансову підтримку, змогли пережити кризи та продовжили розвиватися. Наприклад, корпорація МХП, Кернел, Астарта, які через ІРО залучили гроші на західних ринках і стали в своїх секторах національними чемпіонами.

 

Що заважає залучати інвесторів в Україну?

Європейська Бізнес Асоціація, яка обєднує більше тисячі найбільших українських та іноземних компаній, які працюють в Україні, разом з інвестиційною компанією Dragon Capital зробили опитування серед українських та міжнародних інвесторів щодо проблем, які заважають залученню інвестицій.  Виявили три ключові проблеми:

  • корупція
  • недовіра до судової системи
  • монополізація ринків та вплив на них олігархів.

Як залучення інвесторів в країну сприяє її розвитку

Всі країни працюють з обмеженими ресурсами і конкурують за гроші, корисні копалини, знання, інформацію та інше. Якщо говорити про гроші, в умовах глобалізації у інвесторів є десятки, сотні країн, куди можна інвестувати. Тому країни, які хочуть бути більш успішними і багатими всіляко прагнуть залучати інвестиції, як внутрішніх (компанії, населення), так й зовнішніх інвесторів. В світі багато грошей і якщо знати як їх залучити, гроші підуть на розвиток України. Багато пишуть, що наша держава була однією з найбагатших країн СРСР на момент розпаду Союзу, на рівні з багатьма країнами Центральної та Східної Європи. В подальшому ці країни почали активно реформуватися, в тому числі залучати інвестиції. Україна, на жаль, не йшла цим шляхом і через десять років незалежності кількість прямих іноземних інвестицій на душу населення була в 20 разів менша ніж в європейських сусідів. Після 2004 р. ситуація покращилась, але все одно рівень інвестицій значно менший. Звичайно іноземні інвестиції не є фактором визначення добробуту населення, але сильно впливають на розвиток країни. В Польщі прямі іноземні інвестиції на душу населення складають в 6 разів більше ніж в Україні. Інший приклад Китай, який стає новою супердержавою. Завдяки залученню інвестицій і технологій він показав унікальні темпи зростання протягом десятиліть, незважаючи на рекордну кількість населення. За останні 30 років досяг 10 тис. доларів на душу населення. Зараз Китай залучає понад 100 млрд доларів іноземних інвестицій в рік, в той час як в Україні всього 1-4 млрд доларів в рік.