CFA Soсiety Ukraine

Robo Advisor для інвестора — як це працює і чи варто користуватись?

Технології все глибше проникають у фінанси і наразі ми часто чуємо такий термін як Robo Advisor. Що це таке і чи вигідно інвестору користуватися ним ми запитали у Сергія Кравецького, інвестиційного керуючого, CEO компанії Wotan та у Михайла Рітчера, керуючого активами, співзасновника, MRP, Wotan та MegoW.

 

Robo Advisor — що це таке?

Robo Advisor ПО суті це автоматизована інвестиційна стратегія, яка корегується під інвестора в залежності від його ризик профілю, та макроекономічної ситуації у світі. Популярність автоматизованого управління активами з кожним роком зростає у інвесторів як з великим капіталом, так й з малим капіталом.

Історія виникнення технології Robo Advisor починається з 2008 року, тобто зі світової фінансової кризи. До 2008 року інвестори працювали з інвестиційними банкірами, котрі радили, у що інвестувати кошти інвесторів. За свої інвестиційні поради банкіри вимагали винагороду 2-3% і більше, від суми капіталу. З моменту виникнення світової фінансової кризи, більшість інвесторів втратила велику долю своїх заощаджень, через імпульсивність та людський фактор. В результаті, клієнти банків почали відмовлятися від дорогих послуг інвестиційних радників.

Щоб втримати, та повернути клієнтів, банки були змушені зменшити фактор людського втручання в інвестиційні стратегії. Рішенням стало автоматизувати і запрограмувати інвестиційні стратегії, замінивши таким чином фінансового радника. Тобто, Банки запропонували клієнтам нову інвестиційну послугу, в якій було акцентовано що інвестиціями буде керувати програмне забезпечення без втручання людини, по заданій стратегії. Скоротивши витрати на зменшені штату співробітників банку, з’явилась можливість знизити комісії для клієнтів майже до нуля.

Більше того, якщо раніше інвестування було прерогативою багатих людей, а початковий поріг складав від одного мільйона доларів. Сьогодні Robo Advisor дозволяє інвестувати від 50 доларів кожному.

Термін Robo Advisor виник завдяки журналістам, які намагалися описати принцип роботи автоматизованої інвестиційної стратегії. Дана послуга знайшла своїх прихильників, а через деякий час стала масовою і популярною. Цю послугу сьогодні пропонують як великі інвестиційні банки так і маленькі фінансові технологічні стартапи.

 

Чим Robo Advisor відрізняється від інвестиційного консультанта?

Robo Advisor — це машина в програмний код якої закладена відповідна інвестиційна стратегія. Robo Advisor виконує цю роботу без емоцій без втручання людини.

Яскравий приклад — початок 2020 року. На світових фінансових ринках відбувається криза.Ціни на акції падають, і в цей момент зі всіх ЗМІ виходять новини про те, що в економіці криза, все буде дуже довго відновлюватись, і багато фінансових радників приймають емоційні рішення закрити деякі позиції своїх інвесторів. Ці інвестори й досі не оговтались від тих збитків, які вони зазнали. В той же час, Robo Advisor виконували задану стратегію інвестування, і вже за 3 місяці вийшли на попередні позиції, й принесли додаткову дохідність своїм інвесторам.

Однією з переваг є швидке підключення та відключення від цієї послуги. Robo Advisor вкладає кошти інвесторів у ліквідні активи, тому протягом дня їх можна вивести на банківський рахунок клієнта.

 

Як працює Robo Advisor?

Найбільшого розповсюдження серед Robo Advisor набула стратегія, яка базується на сучасній портфельній теорії, розробленої Уильямом Шарпом, Гарі Марковіцем, та Юджином Фаном. Основний ії принцип: підбір найбільш ефективного і прибуткового інвестиційного портфелю при заданому рівні ризику.

Самі ризики діляться на два типи: системні — це ризики, які виникають в економіці країни і загалом по ринку і несистемні — ризики, окремого активу (дефолт або банкротство компанії).

Несистемні ризики нівелюються через купівлю широкого набору активів, наприклад, акцій ТОП-1ОО найбільших технологічних компаній.

Системні ризики можна знизити купуючи активи різних класів: equity (акції, нерухомість), fixed income (кредитні активи облігації, депозити), захисні активи (золото, готівка).

Завдяки тому, що заощадження вкладаються в різні типи активів, у випадку якщо наступає фінансова криза, люди починають менше інвестувати в акції, і більше зберігати грошей. Саме тому відбувається перетікання коштів із equity (акції, нерухомість) в fixed income (облігації, і депозити). Цей ефект називається зворотною кореляцією активів. Тобто у випадку падіння ціни на акції, зростають ціни на облігації. І навпаки.

 

Чи робить Robo Advisor оцінку ризик-профілю клієнта?

У кожної людини свій власний характер. Один інвестор може спокійно витримувати просадку депозиту до мінус ЗО%, а інший при мінус 10% буде панікувати. Щоб зрозуміти толерантність інвестора до ризику, Robo Advisor задає йому питання, на основі відповідей яких формується співвідношення активів у портфелі.

Інвестор обирає ціль накопичення, період інвестицій, початкову суму і період додаткових поповнень. Robo Advisor покаже який розмір капіталу можна було б накопичити, на основі історичних даних.

Згідно закону, не можна гарантувати або показувати дохідність в майбутньому оскільки вона залежить від багатьох факторів. Можливі випадки, коли досягнення цілі неможливе. В такому випадку Robo Advisor запропонує декілька варіантів: або добавити початковий депозит, або допоповнення або збільшити період для досягнення цілі.

Штучний інтелект може відслідковувати поведінку інвестора: скільки разів він перевіряє свій рахунок, які новини читає, на що звертає увагу і тд. На основі отриманих даних Robo Advisor може змінювати співвідношення інвестиційних активів у портфелі інвестора, з менш ризикових до більш дохідних і навпаки. Що не може зробити людина-інвестиційний консультант.

Дізнавайтесь значно більше про Robo Advisors у відео на нашому каналі.